Фундаментальный Анализ: Золотые Отношения

0
57 views
Fundamental Analysis : Gold Relationships

Наиболее распространенная информация, которую вы, вероятно, узнаете о золоте, это то, что оно расценено как зона безопасности во время экономического кризиса. Часто называемый “корзиной отвращения риска”, этот драгоценный металл имеет тенденцию привлекать инвестиции, когда торговцы обеспокоены или по поводу неизбежной инфляции, или более широкого финансового кризиса. Таким образом, оно используется в качестве “преграды” против нежелательных событий. Но, как и во всем остальном на глобальных финансовых рынках, это не совсем так просто. Лишь только потому, что традиционно люди стекаются к золоту в периоды волнений, это не обязательно означает, что в любом случае данные отношения надежны.

Торговцы, которые вслепую держали пари на золоте во времена кризиса, могут с удивлением обнаружить, что отношения между золотом и экономическим кризисом намного более сложны, чем они первоначально думали. В определенных случаях это может фактически работать другим образом. Например, величина рассматриваемого кризиса, а также его специфические особенности, может заставить держателей золота вести себя по-разному. Если кризис так серьезен, что эти люди должны привлечь капитал, кризис может фактически действовать как шпора для массовой распродажи драгоценного металла со скидкой и последующим понижением цены.

Исторические отношения, сложившиеся между золотом и инфляцией, могут также поймать трейдеров врасплох. Когда у инвесторов есть опасение инфляции, как правило, они стекаются к золоту. Увеличение спроса приводит к увеличению цены. То же самое происходит, когда процентные ставки повышаются, процентные ставки являются одним из основных инструментов, которые центральные банки могут использовать, чтобы бороться с последствиями инфляции. Когда центральные банки повышают процентные ставки, или даже когда неизбежные подъемы ожидаются трейдерами, также происходит увеличение активности операций с золотом, и, следовательно, цены. Но здесь, как и в любом правиле, есть исключения. Индия имеет очень большой потребительский рынок для золота, и его огромного населения достаточно, чтобы сделать индийский потребительский спрос большой движущей силой на мировом рынке золота. Неожиданные увеличения процентных ставок могут поймать золотой рынок врасплох и уменьшить степень, в которой золото может быть использовано в качестве инструмента хеджирования. В дополнение к этому процентные ставки, поднятые достаточно высоко, могут загнать в тупик потребительскую активность в силу отрицательного воздействия на индивидуальную покупательную способность и спрос на потребительские товары. Это, как в случае с Индией, неизбежно приводит к менее легко доступному капиталу для покупки золотых изделий и цена на золото падает, что несколько парадоксально.

Отношения, на которые валютные трейдеры должны обратить внимание при косвенной торговле на золоте, являются отношения между AUD/USD (как описано в предыдущей публикации) и USD/CHF. Основные причины для этих двух пар, имеющих статистически значимые корреляции с ценой золота, заключаются в том, что одна связана с производством, а другая связана с физическими магазинами золота. Австралия является крупным производителем и экспортером золота, так что его национальная валюта очень сильно связана со спросом на этот драгметалл. Швейцарский франк, с другой стороны, опирается на золото.До 25% всех швейцарских франков, находящихся в обращении, подкреплены запасами золотых слитков в швейцарских сейфах; это в значительной степени объединяет швейцарскую экономику с драгоценным металлом. В дополнение к этому, благодаря историческому нейтралитету Швейцарии и ее безопасной банковской системе, франк рассматривается как валюта-убежище так же, как и золото является товаром зоны безопасности.

Доллар США исторически отрицательно коррелирован со стоимостью золота (делая вышеупомянутые пары чрезвычайно полезными в качестве суррогатов золота как для бинарных трейдеров, так и для трейдеров форекс). Хотя отношение доллара США к золоту несколько наиболее сложное. В силу того, что это мировая резервная валюта, USD будет индивидуально рассмотрен в отдельном разделе.

Фундаментальные трейдеры не принимают исторические отношения как данность, они должны исследовать экономический ландшафт, чтобы найти доказательства того, почему историческая корреляция между двумя активами по-прежнему будет актуальной для сделок, которые они впоследствии разместят. Знание отношений очень важно, но не менее важно знать, когда отношения рушатся.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here